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第5部分（第2页）

（十八）

看到陈继良继续在博客中抨击紫金机械的改制，蒋效化指挥公司的写手以“紫金员工”的名义也在网络上建立博客，逐一对陈继良的论调进行反击。双方你来我往，一时间成了财经传媒的热点话题。直到省里面一年一度的重头戏财富论坛召开之际，双方的口水战一直没有中止。

不过，陈继良还是受到了来自有关方面的压力。湘江省商会会长杜云飞亲自来做陈继良的工作。杜云飞也是省内老一辈的商界名家，“云飞铝业”的品牌在全国也颇为响亮，因此，年过半百的杜云飞备受青年企业家们的尊重。

这次财富论坛，杜云飞和陈继良都是不可缺少的嘉宾。大会开幕之前，杜云飞特意找到陈继良，“我虽然是国企老板，但我很佩服你们这些民营企业家。我希望你让步，要顾全大局么，不要让别有用心的人说你破坏团结。我看风物还宜放远量，这次你就放过他们一马吧。”

陈继良知道自己已经没有办法改变瑞星并购紫金机械的结局，索性顺心推舟，答应杜云飞不再批判紫金机械的改制。

陈继良在演讲中也没有再就紫金的事情发表评论，仅仅就民营企业的生存环境和政策空间作了阐述。陈继良希望，民营企业能够拥有与国有企业同等的竞争环境和政策支持。

资本剑客　第四章（3）

湘江资本三剑客中只有林义荣出席了论坛。湘江证券在股权分置改革的进程中已经担任了省内三家上市公司的保荐机构。林义荣呼吁，省内优质企业应当借助资本市场的力量做大做强，这样才能够走出湘江，与国内外对手展开竞争。作为创新券商，湘江证券也会积极探索和开展创新业务，为湘江省的经济发展做出贡献。总之是这一类的套话。

论坛中另一个备受关注的演讲者就是湘江大学金融学院的教授谭厚祖。谭厚祖指出国内资本市场发展陷入困境的内部和外部原因，同时，他以非常前瞻性的眼光指出股权分置改革将会让中国资本市场走出困境，迎来一轮新的发展周期，“所以，我主张我们省的企业家们，你们要做好准备，准备迎接资本市场一轮惊人的浪潮。并购重组能够加快企业的扩张步伐。但现在，由于中国股票市场的低迷，上市公司的股权价值被明显的低估。一方面，这给优势企业扩张提供了绝好的时机，另一方面，也给虎视眈眈的国际资本提供了可乘之机。因此，我们必须从两方面加以思考。在国际资本市场中，以私募股权投资基金为代表的金融大鳄无时无刻不在寻觅着它们的猎物，而在我国，私募股权基金才刚刚起步，在与国际资本的对决中显然处于不利的地位。对于我们的优质企业而言，一方面，要充分警惕这些国际金融大鳄的的突然袭击，另一方面，在并购行为中，也应该重视与我国本土金融资本的合作，开阔我们的视野。不要让凯雷、黑石垄断我们市场，国内包括我们湘江省也有一些搞股权投资的基金么，我看应该好好扶植一下子。”很显然，谭厚祖在为自己的学生楚明达摇旗呐喊。

半场后的茶歇间隙，刘丽霞找准机会走到陈继良面前，主动和他搭讪，“您好，陈总，久仰您的大名，我是省国资委的刘丽霞。我觉得您上午讲得很好，对我启发很大。其实，民营企业的崛起对国有企业来说，既是挑战，也是机遇么。就像您说的，会出现鲶鱼效应。”

陈继良心想，你要是真的那么认为的话也就不会千方百计的阻挠我们并购紫金机械了，于是讥讽道：“是啊，咱们省的国企都是鲨鱼，我一条鲶鱼进来，能保住命就算是不错的了。”

（十九）

就在省财富论坛召开的同时，紫金机械也在紧锣密鼓地加快改制的步伐。在一片争议声中，蒋效化与斯科尔斯又一次进行了会面。

“斯科尔斯先生，我们的初步方案公告之后，社会反响很大。江工集团表现得十分强势。他现在提出要用二十五亿人民币参与并购，所以，如果你不提高价格的话，我很难向国资委交待。”

斯科尔斯不以为然道：“这不可能的，我很清楚他的实力，拿出十五个亿可以，拿出二十五个亿他根本办不到，他这是在吹牛。”

“斯科尔斯先生，陈继良是我的老对手了，我很清楚他的性格。如果他听到你刚才的话，一定会想尽一切办法拿出着二十五个亿的。你知道，他们在你们国家的纳斯达克市场上募集了几个亿的美元，这笔钱肯定没有花完。即使投入到了生产方面，他还可以借助社会上的方方面面的力量去筹资。除了银行外，现在中国也已经有了各色各样的财务公司和投资基金，他们会想很多的办法给他融资的。”

斯科尔斯沉吟片刻，“好吧，既然我的介入引起了你们政府部门的注意，我只好再让一步。我把初次股权受让价格提高到二点二亿美元。但是，我们的对赌协议也要改一改。在我们的对赌协议中，必须提高你们的利润承诺。只有在零六年、零七年两年紫金机械实现净利润分别达到一点二亿元人民币和一点八亿元人民币，才会触发瑞星集团追加投资的条款。”

“这对我们的确是个考验。好吧，我答应你。”蒋效化皱皱眉头，咬咬牙说道。

“对于股权激励条款，你们的国资部门又是怎样表态的？”斯科尔斯继续问。

“我们的董事长池万里同意了这个股权激励方案，国资委主任虽然很关切，但并没有提出否定意见，不过，她觉得百分之五的比例有点儿高，那就四点五好了。”

资本剑客　第四章（4）

“嗯，好吧。不过，蒋总，对于管理团队的股权激励条款，也要将下一年度的盈利标准提高到一点二亿元人民币，此后两年保持百分之五十的增长。”

“舒馨，你去约一下湘江证券的林义荣，看看什么时候有空见面。噢，叫他们的投行部经理一起过来。另外，把这次的修改材料准备好，下周一我要给国资委那边看。”蒋效化缓和了一下语气，对舒馨说。

蒋效化将最新的局势告诉了林义荣，向他征求对策。林义荣思考一番说道：“你们的合作条款中有没有对今年的利润做出规定。比如亏损额不得超过某个数字？”

“这倒没有。”蒋效化回答。

“那不就好办了！你们在今年年末把能提的坏账都提掉，能卸的包袱都卸掉，有些利润可以留到下个报告期。这样，你今年可能会交出一个巨亏的年度财务报告，不过你可以把责任推到宏观调控和结构调整上面。你的包袱没了，明年自然可以实现增长。你要和池董事长好好谋划一下，紫金机械和紫金集团之间搞一些关联交易，把亏损放在紫金机械，把利润转移到集团。虽然你的紫金机械巨亏，但是集团未必会也是巨亏，说不定还能盈利。对于国资委来说，也支持你这样的做法。只要集团盈利就问题不大，而且也免得洋鬼子占了便宜。我一定不会让这帮洋鬼子发现任何破绽。”

资本剑客　第五章（1）

（二十一）

看到修改之后的协议，刘丽霞叹了口气：“效化，看得出你也尽力了。跟美国人打交道，就是不能客气。你也别怪陈继良了，不管怎么说，他还是多给你们争取了一个多亿么？你们在协议上写明未来业绩分别实现一点二亿、一点八亿、二点七亿。这对你们压力是非常大的。另外，你这里面并没有提今年的业绩会是多少。你给我交个底吧，今年形势怎么样？”

蒋效化不得不佩服刘丽霞对财务方面的敏感，只好回答：“今年可能还会继续亏损。不过，我们今年做亏一些，把包袱卸掉，也为明年提升打个好基础么？”

刘丽霞冷笑一声：“哼，你的算盘我还不知道。不过瑞星是美国公司，和它们合作，要懂得国际游戏规则，小心吃亏。等我跟邱书记请示完了，就按照这个材料上报商务部吧。等商务部批下来，我心里的石头也就落地了。”

紫金机械的改制签约仪式和招待酒会在云天大酒店举行，除了紫金和瑞星双方外，来自兄弟企业的代表、政府部门以及国内数十家新闻媒体的记者出席了大会。陈继良并没有出席改制大会。紫金机械董事长池万里和瑞星集团总经理斯科尔斯签订了股权转让协议。副省长韩毅就紫金的重组改制发表了讲话，称赞这是国有企业改制的一次重要探索，为省内其他工业企业重组树立了标杆和榜样。解放思想?