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第9部分（第2页）

（2）完全撤出海外业务。

（3）整合业务部门，例如使网点的分布更加合理化。

（4）处理资产，主要是那些雇员福利性的资产。

（5）重新审查附属公司的经营状况，出售那些不必要的附属公司。

2．业务重组

（1）建立业务审查委员会，由银行董事会成员、高层管理人员和4名外部董事组成，专门负责审查、保证管理及决策过程的透明度和正确性。

（2）为每一业务部门制定运行的规章制度。

3．不良资产的清理和政府注资

（1）金融重组委员会确定约万亿日元不良资产不适合由LTCB继　　续持有，需分步转移至RCC。计划在结束国有化之前，完成全部万亿不良资产的转移。

（2）政府注入万亿日元，以交换万亿的不良资产，同时核销所有账面股东权益。

1999年2月，以美国Ripplewood集团为主的国际财团共同投资组建LTCB合伙公司。

LTCB合伙公司与LTCB、RCC和DIC签订股权出售协议。根据协议，LTCB合伙公司出资10亿日元收购所有现有的约24亿股普通股，1　200亿日元购买3亿股新发行的普通股，每股定价400日元，加权平均收购价约每股45日元。DIC继续持有7　450万股A类优先股。同时，日本政府通过RCC出资2　400亿日元，以每股400日元的价格购买6亿股新发行的B类优先股。这些优先股可以在未来转换为普通股。

政府参股控股商业银行治理的国际经验与启示（6）

交易完成后的股权结构如图7所示。

图7　　交易完成后的股权结构

作为获得政府新注资的条件，LTCB必须提交并实施振兴计划，并定期向金融重组委员会报告进展情况。上述交易完成后，LTCB更名为新生银行。

在国际投资财团的管理下，新生银行继续完善公司的管理。

新生银行首先改组了公司组织结构，改善了公司治理结构。新的银行组织结构如图8所示。

同时加大改革薪酬制度的力度，具体如下：

1．雇员收入一般由基本工资、奖金和股票三部分组成。

2．股票激励计划。

图8　　新生银行新的银行组织结构

（1）雇员可以设立公司股票账户，用于投资公司的股票。

（2）每月从工资中扣除5万日元转入账户，从市场上以市场价格购买公司股票，作为激励，公司免费提供额外5％的股票。

（3）雇员可以随时出售账户内超过1　000股以外的股票并提现。

（4）公司计划将部分公开发行上市的股票出售给员工股票账户。

3．股票期权计划正在制定之中，中国证监会曾计划在2005年12月31日之前推出《上市公司股权激励规范意见》。

经过几年的努力，新生银行资产质量得到改善，经营状况也不断好转，如表7所示。

表7　　财务状况的改善

200120022003

净利润（亿日元）354612530

股东权益（亿日元）5　8286　2356　798

总资产（亿日元）94　85780　69667　069

资本充足率（％）

核心资本充足率（％）NA

资产回报率（％）

资本回报率（％）

资料来源：公司年报

2004年2月19日，新生银行通过国内和国际机构投资者配售，重新在东京证券交易所上市，发行价每股525日元，全部为LTCB合伙公司的财团投资人出售老股兑现，发股总股数亿股，总融资额2　300亿日元，超额认购倍数达23倍，上市当日股价上涨58％，收盘报827日元。