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第9部分（第2页）

巴菲特在伯克希尔公司1983年年报致股东的一封信中说，尽管伯克希尔公司的组织形式是公司，但他是把所有投资者当作合伙人、以合伙人心态来经营管理的。换句话说，他也是把伯克希尔公司当作所有投资者共同拥有的，他的搭档查理·芒格也这样认为。

巴菲特说，只是因为每一位投资者的持股比例有多有少，他和查理·芒格才被推到了执行合伙人的岗位上，而又因为他的持股比例最高，所以才是最具有控制权的合伙人罢了。

在这里，巴菲特意思说得很明确，就是他们从来都是把伯克希尔公司看作是大家共同拥有、好好经营的一个平台。可以为此佐证的是，伯克希尔公司的所有董事都是公司大股东，5名董事中有4人的家族财产超过一半比重投资在伯克希尔公司。

他们会把企业看作是自己的（2）

无论巴菲特个人还是伯克希尔公司的所有董事，都是真正地把公司看作是自己100％拥有的那样去尽心尽力经营管理的，他们的长远经济目标，就是要实现公司每股内在价值的增长率达到最高，而不是伯克希尔公司的发展规模一定要有多大。虽然随着伯克希尔公司的规模不断增大，每股股票的内在价值年增长率将来一定会下滑，但至少不能低于一般美国大企业的平均增长率，这样才对得起所有股东。

巴菲特说，伯克希尔公司旗下的那些明星经理人，如此这般地为投资者着想，迫使伯克希尔公司惜才如宝。

巴菲特在伯克希尔公司1988年年报致股东的一封信中说，伯克希尔公司不会因为这些明星经理人到了一定年纪就让他们退休，或者辞退他们。无论是65岁还是多少，这些人实在是可遇而不可求的稀世珍宝。

他举例说，内布拉斯加家具中心的罗丝·布拉姆金夫人1988年时已经95岁高龄，依然每个星期工作7天，战斗在经营管理第一线。如果她不是把企业看成是自己100％拥有的，又何必如此操心呢？

巴菲特幽默地说，这些高龄老人就像是插满了蜡烛的蛋糕，你怎么舍得舍弃他们呢。相比之下，他对刚刚招聘来的MBA毕业生评价就没有这么高了。

巴菲特说，虽然这些MBA毕业生的学历看起来很吓人，讲起话来头头是道，可是对于企业的长期发展往往不会全身心地投入。从这一点上看，他们和上面所提到的那些明星经理人差得很远。

巴菲特在伯克希尔公司1989年年报致股东的一封信中说，罗丝·布拉姆金夫人可能是当时美国最聪明的生意人。由于她的全身心投入，这家美国规模最大的家具中心，除了地毯销售部门外，其他部门的营业额在过去3年中平均增长了24％。1989年第四季度该公司的地毯部门在奥玛哈地区的市场占有率，从上年同期的增长到，相当于排列第二位竞争者的6倍！

【巴菲特智慧结晶】

巴菲特认为，如果管理层能把企业看作自己100％拥有的那样去尽心尽力，就是投资者的福气了。他认为，正是菲尔·利舍、本·罗斯纳、罗丝·布拉姆金夫人等明星经理人，让公司股东们变得更富有。

★巴菲特购并时特别注重管理层

查理·芒格跟我平时主要只有两项工作，一个是吸引并维系优秀的经理人来经营我们的各种事业。这项工作并不太难，通常在我们买下一家企业时，其本来的经理人便早已在各种产业展现他们的长才，我们只要确定没有妨碍到他们即可。这点非常重要。如果我的工作是组织一支职业高尔夫球队，若尼克劳斯或阿诺帕玛愿意替我效力，我实在不必太费心去教他们如何挥杆。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特现身说法】

巴菲特认为，投资者购买的股票，其公司管理层一定要优秀。巴菲特在购并企业时就特别注重原来的公司管理层是否非常优秀；或者说，企业收购下来后是不是有合适的管理层来负责经营。如果不具备这样的条件，那么这项收购他宁可放弃。应该说，巴菲特这样做很明智，这再次诠释了“一个好汉三个帮”的道理。

巴菲特在伯克希尔公司1986年年报致股东的一封信中说，他和查理·芒格平时的工作主要只有两项，其中之一就是吸引并维系明星经理人来经营各项事业。

巴菲特每年在伯克希尔公司年报致股东的一封信中，都要刊登一小段收购企业的广告，其中必不可少的一项条件是具备优秀的管理阶层，并且声明，伯克希尔公司无法提供这样的公司管理层，如果不具备这项条件，伯克希尔公司就不会考虑这项购并事宜；相反，如果具备这样的优秀管理层，那么伯克希尔公司将为他们及其优秀企业提供一个理想的归属。　电子书　分享网站

他们会把企业看作是自己的（3）

通常的情形是，伯克希尔公司在收购某家企业时，该企业的经营管理层早就已经在各行各业施展他们的才能了。所以，巴菲特做网罗人才的工作并不需要花太大力气，最关键的是只要不妨碍他们施展抱负就行了。这就像他要组织一支高尔夫球队，其中已经有两名明星球员了，这时候你就用不着去教他如何打球了。

巴菲特说，伯克希尔公司旗下的那些明星经理人通常都已经相当富有，但这并不妨碍他们继续为公司效力。究其原因在于，他们能从中享受到工作的乐趣，从而散发出冲天干劲。毫无疑问，这些公司管理层都能站在老板的角度来考虑问题，而这正是巴菲特对他们的最高褒奖。

也就是说，如果巴菲特说某位经理人能够站在投资者角度考虑问题、时时刻刻为股东着想，这就是对这位经理人的最高评价了。

巴菲特非常赞赏奥美广告公司创始人大卫·奥美的一句名言：“如果我们雇用比我们矮小的人，那么我们会变成一群侏孺；相反地，如果我们能找到一群比我们高大的人，我们就是一群巨人。”

正是因为有了这样的胸襟和用人策略，伯克希尔公司的事业版图才能够一步步扩大。巴菲特说，许多企业规定，一名主管只能管辖一定数量的员工，可是这个规定对伯克希尔公司来说毫无意义。

他认为，如果你的手下有一群正直能干的人才帮助你管理，你完全可以同时管理一打（12个人）以上这样的人，或许还有空闲时间打个盹。相反，如果你的手下要存心欺骗你，或者虽然没有骗你可是不是能力不够就是没有热情，这样的人有一个就够你操心的了。从这一点看，巴菲特和查理·芒格为什么看上去平时悠闲自得，原因也就不言自明了，因为他们的手下有的是精兵强将，用不着他们过多操心。

巴菲特认为，公司管理层的能力和品质，在很大程度上决定着该公司能否长期保持竞争优势、能否进一步巩固竞争优势。这是他在几十年的商业投资经验中得出的结论。从现代管理学角度看，这一观点已经完全得到证实。

例如，著名管理学家吉姆·柯林斯（Jim　Collins）为了撰写《基业长青》和《从优秀到卓越》这两本书，进行了长达14年的研究和采访。在回顾采访内容后他吃惊地发现，企业最高领导人最重大的决策不是解决“什么”问题，而是解决“谁”的问题。也就是说，企业如果要保持基业长青，最关键的角色不是“?