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第1169章 1000亿美元这是昨天的（第2页）

贝兰克梵眼睛微眯，“你是说让高盛和JP摩根帮你卖空？”

“对，账户你们来控制，只要投资结束进行收益交割就行了，这样杠杆倍数可以宽松一些了吧？”

徐良其实大概也知道资金量太大，杠杆会被投行限制的很厉害，因为这是双方风险的博弈，杠杆太高了，投行很容易被客户拖下水，造成损失。

而总收益互换，相对就容易接受一点了。

这也是一种信用衍生品，与CDS信用违约掉期互换是一母同胞。

CDS交易双方约定的是有没有违约事件发生，而总收益互换约定的类似于“代持炒股”。

投行受委托帮忙做多或者做空，收益全是客户的，投行就赚点交易费、融资利益。

同时这个操作还有一个好处，规避对冲基金信息披露，不用把该项投资体现在资产负债表上，达到隐蔽自身的效果。

但投行需要面对信用风险和市场风险双重风险。

巴菲特在2002年的致股东信中，曾预警“总收益互换”风险：总收益互换使得保证金要求像个笑话。

当查理和我读完主要银行财务报告脚注中描述的衍生品活动时，我们唯一能理解的就是，我们完全不理解这些活动中蕴藏了多少风险……

巴老头其实描述的有些夸张了，保证金还是要缴纳的，不然投行也担心被白嫖。

考虑到汉华集团过往的骄人战绩与资管规模，贝兰克梵已经有所意动了，他说道：“徐，你愿意缴纳多少保证金？”

“20%。”

徐良也有点怕杠杆倍数太高了导致玩砸了，所以保守的要个五倍杠杆，同时手里还会预留一定资金。

在有个股出现反弹的时候，随时可以追加保证金，确保万无一失。

贝兰克梵没说话，看向麦晋桁，后者同样一脸沉思。

为了赚点小钱，拿几百亿去陪客户玩，投行的生意就是这么不容易。

不过话说回来，既然市场有这类成熟产品，那就是充分考虑了风险与解决方案。

华尔街投行都是老手了，向来只有他们坑对冲基金，还很少出现对冲基金坑他们的事情。

真出现了，那也是小概率事件，大不了拿利润去冲抵好了。

这就和卖保险是一回事，允许一定比例的出险率。

“行，这活我们JP摩根接了。”

考虑到今年难看的财报，麦晋桁觉得汉华集团这单生意还是可以试试的。

徐良看向贝兰克梵，后者点点头：“没问题，我们也接。”

终于说服了两个白手套，徐良脸上露出了一丝微笑。

“我们还有个小小的要求，聘请高盛和JP摩根设计高杠杆看跌衍生品卖给各大投资机构，撮合与我们的对手盘交易。”

贝兰克梵怔了一下，随即哈哈大笑：“没问题，这属于增值服务。”

干这种脏活也不是一次两次了，贝兰克梵对此熟门熟路的。

去年高盛就帮汉华集团设计了一款合成型CDO，销量很是不错，大量的投资机构购买了这款产品，与汉华集团成为对手盘。

随着次贷风暴的发生，这些投资者裤衩都已经亏没了，而汉华集团则赚的盆满钵满。

要想搞点花活，根本离不开华尔街投行的帮助。

只要给钱，什么对手投行都能给你忽悠来。

当然，交易是绝对公平的，输赢取决于机构之间对次贷的认知差异。

麦晋桁深深的看了徐良一眼，年纪轻轻的，心已经跟他们一样黑了，也只有这样的人才能玩转华尔街啊！

“行，这个很简单的。”